Краткая история синтетических активов и финансовых деривативов

Эта версия Horizon Academy устарела! Чтобы найти последнюю версию, пожалуйста, посетите: English V2 (в данный момент доступна только на английском языке)

Синтетические активы, или финансовые деривативы, - явление не новое. Фактически, еще в 600 году до н.э. в Древней Греции люди широко использовали их для торговли, спекуляций и хеджирования.

Проще говоря, дериватив - это любой актив, который получает свою стоимость от отдельного базового актива или набора активов. Синтетический актив - это просто токенизированный дериватив, который вместо использования традиционных контрактов использует возможности блокчейна и более широкой криптоэкосистемы.

Первые деривативы

Первые финансовые деривативы были похожи на форвардные контракты, которые позволяли покупателю товаров зафиксировать фиксированную цену на момент заключения договора, а поставку осуществить позднее.

Несмотря на примитивность своей конструкции, первые контракты с деривативами преобразили торговлю, позволив покупателям и продавцам договариваться о цене продажи таких товаров, как оливковое масло, зерно и рис, без необходимости реального обмена базового актива до будущей даты, снижая риск волатильности цен.

Это имело очевидные преимущества для обеих сторон. Покупатели товаров могли обеспечить стабильный поток материалов, что давало уверенность в цепочке поставок и производственных затратах. Продавцы товаров, с другой стороны, получили возможность обеспечить будущие продажи без необходимости везти товар с собой, а также большую уверенность в потоке заказов и управлении запасами.

Кроме того, покупатели и продавцы могли совершать сделки с помощью "честных писем", фактически купонов, которые можно было обменять в банке на деньги, что позволяло купцам не держать при себе большие суммы золота или фиатной валюты, когда они путешествовали на различные рынки и обратно, снижая риск ограбления. Сделки даже иногда записывались на глиняных табличках, и в соответствии с действующими законами страны им предоставлялась юридическая защита и защита контрагентов.

Способствование развитию глобальных рынков

По мере развития цивилизаций и их становления, развивались и рынки, на которых они функционировали. На первых порах большинство торговцев покупали производные контракты типа форвардов с намерением завладеть базовым товаром по истечении срока действия. Однако по мере развития и роста рынков деривативов они становились все более структурированными и стандартизированными. Это привело к росту популярности и частоты торговли или "объема", особенно в спекулятивных целях.

Деривативы перестали быть уделом исключительно коммерсантов и торговцев, стремящихся обеспечить поставки товаров и сырья для своих домов и предприятий. Спекулянты начали вовлекаться в этот процесс, поскольку стали появляться новые контракты на нематериальные и финансовые активы с денежным расчетом, а не с физическим расчетом.

Вскоре стали предлагаться деривативные контракты на прибыль компании, облигации и даже на то, что корабль и его груз прибудут в порт вовремя. Кроме того, поскольку торговая деятельность переместилась с различных децентрализованных рыночных площадок в отдельные централизованные здания, называемые биржами - самые ранние примеры централизованных финансовых бирж, - торгуемые контракты часто переходили из рук в руки несколько раз до истечения срока их действия, что привело к созданию оживленного вторичного рынка. Все это заложило основу для современных финансовых, товарных и деривативных рынков.

Деривативы сегодня

Прошло несколько сотен десятилетий, и сегодня мы продолжаем наблюдать за развитием и процветанием рынка деривативов.

От Национальной фондовой биржи в Индии до CME Group и NASDAQ, общая валовая рыночная стоимость рынков деривативов превышает 558 триллионов долларов США и оценивается в 1 квадриллион долларов США.

Для сравнения: общая валовая рыночная капитализация фондового рынка США составляет 53 триллиона долларов США, стоимость золота - 12,36 триллиона долларов США, а криптовалюты - всего 2 триллиона долларов США..

Будь то опционы на акции, валютные свопы или фьючерсы на биткоин, сегодня у инвесторов, трейдеров и предприятий нет недостатка в способах выражения своих особых взглядов на рынок с помощью деривативов.

Фьючерсы и форварды

И фьючерсные, и форвардные контракты похожи и позволяют купить и/или продать актив по определенной цене на определенную дату в будущем. В то время как форварды являются настраиваемыми и торгуются внебиржевым способом, то есть их структура определяется двумя участвующими сторонами, фьючерсы являются стандартизированными и торгуются на биржах.

Именно централизация и стандартизация фьючерсных рынков обеспечивают объем и ликвидность, поскольку они предоставляют участникам по всему миру более широкий доступ к рынкам, включая акции, сырьевые товары, валюту и криптовалюту.

Опционы

Опционы - это деривативные контракты, которые предоставляют покупателям/продавцам право, но не обязательство купить/продать актив в будущем. Опцион колл - это предложение купить актив по установленной цене, называемой ценой исполнения, а опцион пут - это предложение продать актив по цене исполнения. Чтобы заключить эти соглашения, торговцы опционами платят аванс, называемый премией.

Оба вида опционов дают участникам рынка возможность спекулировать на будущей цене базового актива, а также предлагают способ защиты или хеджирования от волатильности цен.

Свопы

Свопы используются участниками рынка для обмена или "свопинга" одного источника денежных потоков на другой в течение определенного периода времени. Эти деривативные контракты в основном используются для хеджирования рисков, связанных с изменением валютных курсов и процентных ставок.

CFDs

CFD или "контракты на разницу цен" - это деривативные контракты, которые отслеживают базовую стоимость другого актива, например, акции или криптовалюты, и выплачивают разницу между ценой открытия контракта и ценой закрытия.

Следующий этап

Сегодня как никогда ранее существует возможность торговать и спекулировать на рынках с помощью деривативов, а появление криптовалют и DeFi еще больше расширяет эту возможность благодаря использованию синтетических активов.

Синтетические активы, торгуемые на блокчейне, предлагают трейдерам различные преимущества по сравнению с традиционными деривативами, включая дополнительную безопасность и возможность отслеживания, а также обеспечивают анонимность по желанию. Благодаря непреложности блокчейна также устраняется риск контрагента.

Кроме того, фракционирование или "токенизация" ранее недоступных и неликвидных активов, таких как предметы изобразительного искусства и коллекционирования, или даже создание синтетических цифровых версий американских или китайских акций, котирующихся на бирже, создает новые и захватывающие границы для торговли и инвестирования.

Horizon Protocol - это ворота к этим возможностям, использующие мощь торговли синтетическими активами на цепочке с помощью смарт-контрактов на блокчейне. Наши синтетические активы, известные как "zAssets", могут отслеживать движение цен и профили вознаграждения за риск практически всего, от NFTs, REITs до золота, биткоина и нефти.

Со временем, по мере развития цивилизации, доступ к рынкам деривативов стал проще для обычных людей. Horizon Protocol был создан с учетом данной философской концепции - мы хотим предоставить любому человеку, в любом месте, доступ к рынкам деривативов, и именно поэтому мы строим на BNB Chain, чтобы предложить нашим пользователям скорость и надежность, которых в настоящее время не хватает на блокчейне Ethereum.

Независимо от того, фиксируются ли сделки на блокчейне или на глиняных кирпичах, деривативы и синтетические активы играли фундаментальную роль на протяжении всей истории, и Horizon Protocol является следующим шагом в этой эволюции.

Для получения дополнительной информации о Horizon Protocol посетите сайт www.horizonprotocol.com.