# Краткая история синтетических активов и финансовых деривативов {% hint style="danger" %} Эта версия Horizon Academy устарела! Чтобы найти последнюю версию, пожалуйста, посетите: [English V2](https://academy.horizonprotocol.com/) (в данный момент доступна только на английском языке) {% endhint %} Синтетические активы, или финансовые деривативы, - явление не новое. Фактически, еще в 600 году до н.э. в Древней Греции люди широко использовали их для торговли, спекуляций и хеджирования. Проще говоря, дериватив - это любой актив, который получает свою стоимость от отдельного базового актива или набора активов. Синтетический актив - это просто токенизированный дериватив, который вместо использования традиционных контрактов использует возможности блокчейна и более широкой криптоэкосистемы. ## Первые деривативы Первые финансовые деривативы были похожи на форвардные контракты, которые позволяли покупателю товаров зафиксировать фиксированную цену на момент заключения договора, а поставку осуществить позднее. Несмотря на примитивность своей конструкции, первые контракты с деривативами преобразили торговлю, позволив покупателям и продавцам договариваться о цене продажи таких товаров, как оливковое масло, зерно и рис, без необходимости реального обмена базового актива до будущей даты, снижая риск волатильности цен. Это имело очевидные преимущества для обеих сторон. Покупатели товаров могли обеспечить стабильный поток материалов, что давало уверенность в цепочке поставок и производственных затратах. Продавцы товаров, с другой стороны, получили возможность обеспечить будущие продажи без необходимости везти товар с собой, а также большую уверенность в потоке заказов и управлении запасами. Кроме того, покупатели и продавцы могли совершать сделки с помощью "честных писем", фактически купонов, которые можно было обменять в банке на деньги, что позволяло купцам не держать при себе большие суммы золота или фиатной валюты, когда они путешествовали на различные рынки и обратно, снижая риск ограбления. Сделки даже иногда записывались на глиняных табличках, и в соответствии с действующими законами страны им предоставлялась юридическая защита и защита контрагентов. ## Способствование развитию глобальных рынков По мере развития цивилизаций и их становления, развивались и рынки, на которых они функционировали. На первых порах большинство торговцев покупали производные контракты типа форвардов с намерением завладеть базовым товаром по истечении срока действия. Однако по мере развития и роста рынков деривативов они становились все более структурированными и стандартизированными. Это привело к росту популярности и частоты торговли или "объема", особенно в спекулятивных целях. Деривативы перестали быть уделом исключительно коммерсантов и торговцев, стремящихся обеспечить поставки товаров и сырья для своих домов и предприятий. Спекулянты начали вовлекаться в этот процесс, поскольку стали появляться новые контракты на нематериальные и финансовые активы с денежным расчетом, а не с физическим расчетом. Вскоре стали предлагаться деривативные контракты на прибыль компании, облигации и даже на то, что корабль и его груз прибудут в порт вовремя. Кроме того, поскольку торговая деятельность переместилась с различных децентрализованных рыночных площадок в отдельные централизованные здания, называемые биржами - самые ранние примеры централизованных финансовых бирж, - торгуемые контракты часто переходили из рук в руки несколько раз до истечения срока их действия, что привело к созданию оживленного вторичного рынка. Все это заложило основу для современных финансовых, товарных и деривативных рынков. ## Деривативы сегодня Прошло несколько сотен десятилетий, и сегодня мы продолжаем наблюдать за развитием и процветанием рынка деривативов. От Национальной фондовой биржи в Индии до CME Group и NASDAQ, общая валовая рыночная стоимость рынков деривативов превышает 558 триллионов долларов США и оценивается в 1 квадриллион долларов США. Для сравнения: общая валовая рыночная капитализация фондового рынка США составляет 53 триллиона долларов США, стоимость золота - 12,36 триллиона долларов США, а криптовалюты - всего 2 триллиона долларов США.. Будь то опционы на акции, валютные свопы или фьючерсы на биткоин, сегодня у инвесторов, трейдеров и предприятий нет недостатка в способах выражения своих особых взглядов на рынок с помощью деривативов. ### Фьючерсы и форварды И фьючерсные, и форвардные контракты похожи и позволяют купить и/или продать актив по определенной цене на определенную дату в будущем. В то время как форварды являются настраиваемыми и торгуются внебиржевым способом, то есть их структура определяется двумя участвующими сторонами, фьючерсы являются стандартизированными и торгуются на биржах. Именно централизация и стандартизация фьючерсных рынков обеспечивают объем и ликвидность, поскольку они предоставляют участникам по всему миру более широкий доступ к рынкам, включая акции, сырьевые товары, валюту и криптовалюту. ### Опционы Опционы - это деривативные контракты, которые предоставляют покупателям/продавцам право, но не обязательство купить/продать актив в будущем. Опцион колл - это предложение купить актив по установленной цене, называемой ценой исполнения, а опцион пут - это предложение продать актив по цене исполнения. Чтобы заключить эти соглашения, торговцы опционами платят аванс, называемый премией. Оба вида опционов дают участникам рынка возможность спекулировать на будущей цене базового актива, а также предлагают способ защиты или хеджирования от волатильности цен. ### Свопы Свопы используются участниками рынка для обмена или "свопинга" одного источника денежных потоков на другой в течение определенного периода времени. Эти деривативные контракты в основном используются для хеджирования рисков, связанных с изменением валютных курсов и процентных ставок. ### CFDs CFD или "контракты на разницу цен" - это деривативные контракты, которые отслеживают базовую стоимость другого актива, например, акции или криптовалюты, и выплачивают разницу между ценой открытия контракта и ценой закрытия. ## Следующий этап Сегодня как никогда ранее существует возможность торговать и спекулировать на рынках с помощью деривативов, а появление криптовалют и DeFi еще больше расширяет эту возможность благодаря использованию синтетических активов. Синтетические активы, торгуемые на блокчейне, предлагают трейдерам различные преимущества по сравнению с традиционными деривативами, включая дополнительную безопасность и возможность отслеживания, а также обеспечивают анонимность по желанию. Благодаря непреложности блокчейна также устраняется риск контрагента. Кроме того, фракционирование или "токенизация" ранее недоступных и неликвидных активов, таких как предметы изобразительного искусства и коллекционирования, или даже создание синтетических цифровых версий американских или китайских акций, котирующихся на бирже, создает новые и захватывающие границы для торговли и инвестирования. Horizon Protocol - это ворота к этим возможностям, использующие мощь торговли синтетическими активами на цепочке с помощью смарт-контрактов на блокчейне. Наши синтетические активы, известные как "zAssets", могут отслеживать движение цен и профили вознаграждения за риск практически всего, от NFTs, REITs до золота, биткоина и нефти. Со временем, по мере развития цивилизации, доступ к рынкам деривативов стал проще для обычных людей. Horizon Protocol был создан с учетом данной философской концепции - мы хотим предоставить любому человеку, в любом месте, доступ к рынкам деривативов, и именно поэтому мы строим на BNB Chain, чтобы предложить нашим пользователям скорость и надежность, которых в настоящее время не хватает на блокчейне Ethereum. Независимо от того, фиксируются ли сделки на блокчейне или на глиняных кирпичах, деривативы и синтетические активы играли фундаментальную роль на протяжении всей истории, и Horizon Protocol является следующим шагом в этой эволюции. Для получения дополнительной информации о Horizon Protocol посетите сайт [www.horizonprotocol.com](https://www.horizonprotocol.com/). --- # Agent Instructions: Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation dynamically by asking a question. Perform an HTTP GET request on the current page URL with the `ask` query parameter: ``` GET https://academy.horizonprotocol.com/russian/obrazovatelnye-stati/kratkaya-istoriya-sinteticheskikh-aktivov-i-finansovykh-derivativov.md?ask= ``` The question should be specific, self-contained, and written in natural language. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.