Залоговое обеспечение и С-Ration
Last updated
Last updated
Эта версия Horizon Academy устарела! Чтобы найти последнюю версию, пожалуйста, посетите: English V2 (в данный момент доступна только на английском языке)
Все zAssets, произведенные на Horizon Protocol, должны быть обеспечены HZN, чтобы их стоимость сохранялась.
В Horizon Genesis HZN размещается в стейкинг, а zUSD минтится с коэффициентом обеспечения (C-Ratio) 600% (6 $ стоит HZN, чтобы заминтить 1 $ zUSD), и этот C-Ratio необходимо поддерживать, чтобы получать еженедельные вознаграждения от системы.
Цель C-Ratio - обеспечить достаточную поддержку синтетических активов во время колебаний цен на HZN. Целевой коэффициент C-Ratio в 600% может быть изменен в зависимости от результатов голосования сообщества.
Долговые обязательства - это важная концепция для понимания распределения вознаграждения при минте на Horizon Genesis. Когда пользователь чеканит zUSD, он берет взаймы zUSD с HZN в качестве залога, и ему придется вернуть (сжечь) свои zUSD, чтобы получить свои HZN. Это означает, что теперь они находятся в долгу (беспроцентном) на сумму zUSD, которую они отчеканили. Вознаграждения пользователей рассчитываются еженедельно по соотношению долга пользователя к глобальному долгу в сети Horizon Protocol.
Чтобы помочь отслеживать размер вашего долгового обязательства, Horizon Genesis предоставляет страницу для отслеживания того, сколько долговых обязательств вы имеете в настоящее время, совершая стейкинг HZN.
Ваш C-Ratio колеблется в зависимости от двух факторов:
Изменение цены на HZN
Изменение цены любого из синтетических активов, которыми пользователи торгуют на Horizon Exchange
Общая стоимость всех синтетических активов, принадлежащих пользователям, составляет глобальный долг и выражается в zUSD. Глобальный долг будет увеличиваться, если трейдеры прибыльные (т.е. стоимость синтетических активов увеличивается) и уменьшаться, если они убыточны (т.е. стоимость синтетических активов уменьшается).
Когда Horizon Genesis был впервые представлен и до запуска Horizon Exchange, единственной доступной zAsset была zUSD. Поэтому единственной переменной, с которой все сталкивались, было движение цены на HZN. Например, я минчу $100 zUSD с $600 HZN при коэффициенте обеспечения 600%. Цена HZN падает на 50% - мой C-Ratio теперь составляет 300%. Я должен сжечь $50 zUSD, чтобы погасить свой долг перед системой (Или сделать дополнительную ставку в $300 HZN), и я могу снять свою первоначальную ставку HZN, которая теперь упала на 50% из-за изменения цены. На данный момент я не несу никаких дополнительных потерь.
После запуска Horizon Exchange возможно хранение других zAssets, стоимость которых колеблется. Поэтому пользователям необходимо учитывать общую стоимость всех своих zAssets. Если общая стоимость zAsset пользователя увеличивается, его C-Ratio будет расти. Если общая стоимость zAsset пользователя снижается, его C-Ratio также снижается.
При использовании Horizon Exchange, когда в Horizon Protocol вводится ряд zAssets, вам необходимо понимать, что ваше долговое обязательство перед системой основано на пропорциональной основе, то есть система отслеживает процент вашего долга по отношению к глобальному долгу. Поэтому, когда цены на активы в портфеле глобального долга меняются, меняется и ваше долговое обязательство. Если вы составляете 1% от глобального долга с долгом в $1000, а средняя цена всех активов в глобальном портфеле увеличивается на 10% (что также означает увеличение глобального долга на 10%), то ваше долговое обязательство также увеличится и составит $1100. Если синтетические активы, которыми вы владеете, также не увеличатся на 10%, то вы понесете убыток (при условии, что глобальный долг не уменьшится впоследствии).
Рассмотрим пример:
Сценарий:
John и Adam оба чеканят $100k zUSD. Общий долг сети составляет $200k, при этом John и Adam владеют 50% долга.
John покупает zBNB на свои $100k, а Adam держит zUSD.
В этом примере BNB увеличивается на 50%, увеличивая активы John до $150k. Это колебание цен увеличивает общий долг до $250 тыс.
John и Adam по-прежнему должны по 50% от общей суммы долга каждый. Это означает, что John и Adam оба должны $125k. Если принять во внимание zBNB John, то он получил прибыль в размере $25k. Несмотря на то, что у Adam остался тот же размер позиции zUSD в $100k, сумма его долга увеличилась на 25%, что привело к убытку в $25k.
Чтобы снизить этот риск, вы можете либо попытаться зеркально отразить глобальный портфель, либо хеджировать свою позицию, держа некоторые инверсные активы (синтетические активы, которые напрямую шортят рынок), чтобы компенсировать волатильность в обоих направлениях (лонг и шорт).
Важно понимать, что когда к zUSD в линейке синтетических активов присоединяются другие zAssets, то если бы вы просто заложили HZN в качестве залога и просто держали бы свои отчеканенные zUSD, вы бы фактически шортили глобальный портфель, если бы этот портфель состоял из дорожающих синтетических активов.
Этот раздел был перенесен на следующую страницу: Ликвидация.
Чтобы иметь право на вознаграждение, пользователи должны поддерживать соотношение C-Ratio выше 600%. (Если вы находитесь в пределах нескольких процентов от 600%, т.е. 595% или выше, вы сможете претендовать на вознаграждение). Если нет, вам придется купить больше HZN или сжечь zUSD, чтобы восстановить соотношение C-Ratio. Целевой C-Ratio (600%) может быть изменен на основании решений сообщества.
Вознаграждения начисляются и предоставляются раз в неделю по пятницам.
Используйте веб-сайт Horizon Genesis, чтобы перейти в раздел "Claim".
Нажмите Claim Now, чтобы получить еженедельное вознаграждение в zUSD и HZN.
Вознаграждения будут доступны для получения в течение 7 дней. Неполученые вознаграждения будут аннулированы.
Полученные награды HZN законсервированы на 1 год. Вы не сможете передать или продать их. Однако вы сможете сделать повторный стейк или использовать их для управления своим C-Ratio.
Пользователи будут подвергаться риску ликвидации, если их C-Ratio опустится ниже 200%.
Следующая страница позволяет пользователям следить за тем, сколько вознаграждений HZN в настоящее время находится в условном резерве.
