Tài sản thế chấp và tỷ lệ thế chấp C-Ratio
Last updated
Last updated
Phiên bảnPhiên bản này của Horizon Academy đã bị lỗi thời! Để tìm phiên bản mới nhất, vui lòng truy cập: English V2 (hiện chỉ có bằng tiếng Anh)
Tất cả zAssets được tạo ra trên Horizon Protocol phải được thế chấp bằng HZN để duy trì giá trị của chúng.
Trong Horizon Genesis, HZN được Staking và zUSD được mint với tỷ lệ thế chấp (C-Ratio) là 600% (6 đô la HZN để tạo ra 1 zUSD) và Tỷ lệ C-Ratio này phải được duy trì để nhận phần thưởng hàng tuần từ hệ thống.
Mục đích của tỷ lệ C-Ratio là để đảm bảo rằng tài sản tổng hợp được hỗ trợ đầy đủ trong khi giá HZN thay đổi. Tỷ lệ C-Ratio mục tiêu 600% có thể thay đổi dựa trên quản trị cộng đồng.
Debt là một khái niệm quan trọng để hiểu việc phân phối phần thưởng khi mint trên Horizon Genesis. Khi người dùng mint zUSD, họ đang vay zUSD với HZN làm tài sản thế chấp và họ sẽ phải trả lại (burn) zUSD của mình để lấy lại HZN. Điều đó có nghĩa là họ đang nợ (không tính lãi suất) với số lượng zUSD mà họ đã mint. Phần thưởng của người dùng được tính hàng tuần theo tỷ lệ nợ của người dùng so với nợ toàn cầu trong Horizon.Protocol.
Để giúp theo dõi khoản nợ của bạn, Horizon Genesis cung cấp một trang để theo dõi số nợ mà bạn đang nắm giữ từ việc Staking HZN.
Tỷ lệ thế chấp (C-Ratio) của bạn dao động dựa trên 2 điều:
Thay đổi giá của HZN
Thay đổi giá của bất kỳ tài sản tổng hợp nào mà người dùng giao dịch trên Horizon Exchange.
Tổng giá trị của tất cả tài sản tổng hợp do người dùng sở hữu là những gì tạo thành món nợ toàn cầu và được tính bằng zUSD. Nợ toàn cầu sẽ tăng nếu các nhà giao dịch có lợi nhuận (tức là giá trị tài sản tổng hợp tăng) và giảm nếu họ không có lợi nhuận (tức là giá trị tài sản tổng hợp giảm).
Khi Horizon Genesis được giới thiệu lần đầu tiên và trước khi Horizon Exchange hoạt động, zAsset chỉ có duy nhất là zUSD.Do đó, biến dao động duy nhất mà mọi người phải đối mặt là biến động giá của HZN. Ví dụ: tôi mint $100 zUSD với $600 HZN với tỷ lệ thế chấp C-Ratio 600%. Giá của HZN giảm 50%, C-Ratio của tôi hiện ở mức 300%. Tôi phải burn $50 zUSD để trả nợ cho hệ thống (hoặc stake thêm $300 HZN) và tôi có thể rút số HZN đã staking ban đầu của mình, hiện đã giảm 50% do giá thay đổi. Tôi không phải chịu thêm tổn thất nào vào thời điểm này.
Sau khi Horizon Exchange đi vào hoạt động, có thể giữ các zAssets khác có giá trị thay đổi. Do đó, người dùng cần xem xét tổng giá trị của tất cả zAssets của họ. Nếu tổng giá trị zAsset của người dùng tăng lên, C-Ratio của họ sẽ tăng lên. Nếu tổng giá trị zAsset của người dùng giảm xuống, C-Ratio của họ cũng sẽ giảm xuống.
Với Horizon Exchange, nơi mà một loạt zAssets được đưa vào Horizon Protocol, bạn sẽ cần hiểu rằng món nợ của bạn đối với hệ thống dựa trên tỷ lệ phần trăm, nghĩa là hệ thống theo dõi tỷ lệ phần trăm khoản nợ của bạn so với khoản nợ toàn cầu. Do đó, khi giá của các tài sản trong danh mục nợ toàn cầu thay đổi, món nợ của bạn cũng thay đổi theo tỷ lệ tương ứng.
Nếu bạn chiếm 1% nợ toàn cầu với khoản nợ $1000 và giá trung bình của tất cả tài sản trong danh mục đầu tư toàn mạng tăng 10% (điều đó cũng có nghĩa là nợ toàn cầu tăng 10%), thì món nợ của bạn cũng sẽ tăng và trở thành $1100. Nếu tài sản tổng hợp mà bạn nắm giữ không tăng 10%, thì bạn sẽ bị lỗ (giả sử nợ toàn cầu không giảm lại sau đó).
Hãy xem một ví dụ:
Scenario:
John và Adam đều mint $100.000 zUSD. Tổng số nợ mạng là $200.000, với John và Adam chịu trách nhiệm 50%.
John mua zBNB bằng $100.000 của mình và Adam nắm giữ $100.000 zUSD.
Trong ví dụ này, BNB tăng 50%, tăng lượng nắm giữ của John lên $150.000. Sự tăng giá này làm tăng tổng số nợ lên $250.000
John và Adam vẫn chịu trách nhiệm cho 50% tổng số nợ mỗi người. Điều này có nghĩa là cả John và Adam đều nợ $125.000. Khi xem xét zBNB của John, anh ấy đã kiếm được $25.000. Mặc dù Adam vẫn giữ nguyên vị thế zUSD là $100.000 nhưng khoản nợ mà anh ta phải trả đã tăng 25% dẫn đến khoản lỗ $25.000.
Để giảm thiểu rủi ro này, bạn có thể sao chép lại danh mục đầu tư toàn cầu hoặc bạn có thể giữ được vị thế của mình bằng cách nắm giữ một số tài sản đảo chiều (tài sản tổng hợp bán khống trực tiếp trên thị trường) để bù đắp sự biến động giá theo cả hai hướng (dài hạn và ngắn hạn).
Điều cơ bản cần hiểu là khi các zAssets khác tham gia cùng với zUSD trong danh mục tài sản tổng hợp, nếu bạn chỉ Staking HZN làm tài sản thế chấp và chỉ giữ zUSD đã tạo ra của mình, thì bạn đang bán khống danh mục đầu tư cầu một cách hiệu quả nếu danh mục đầu tư đó bao gồm các tài sản tổng hợp đang tăng giá trị.
Phần này đã được chuyển đến trang sau: Liquidation.
Người dùng phải duy trì tỷ lệ C-Ratio trên 600% để đủ điều kiện nhận phần thưởng. (Nếu bạn thiếu một vài phần trăm của 600%, tức là 595% trở lên, bạn vẫn có thể nhận thưởng.) Nếu không đạt được, bạn sẽ phải mua thêm HZN hoặc đốt (burn) zUSD để khôi phục C-Ratio của mình. C-Ration mục tiêu (600%) có thể thay đổi dựa trên các quyết định cộng đồng quản trị.
Phần thưởng được tính toán và tạo có sẵn một lần vào thứ sáu hàng tuần
Sử dụng Trang web Horizon Genesis để điều hướng đến phần Claim
Nhấn vào nút “Claim Now” để nhận cả phần thưởng của bạn hàng tuần zUSD và HZN.
Phần thưởng sẽ có sẵn để được nhận trong 7 ngày. Phần thưởng không được nhận sẽ bị thu lại.
Phần thưởng HZN đã nhận sẽ bị khóa lại trong 1 năm. Bạn sẽ không thể chuyển hoặc giao dịch chúng. Tuy nhiên, bạn sẽ có thể stake lại chúng hoặc sử dụng để quản lý tỷ lệ C-Ratio của mình.
Người dùng sẽ có nguy cơ bị thanh lý nếu tỷ lệ C-Ratio của họ xuống dưới 200%.
Trang sau cho phép người dùng theo dõi số lượng phần thưởng HZN hiện đang bị khóa.
