什么是 DeFi 衍生品以及如何使用它们

它们是如何工作的，您可以用它们做什么？

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去中心化金融衍生品，或DeFi衍生品，是利用加密区块链的金融衍生品。为了理解DeFI衍生品（也称为合成衍生品和合成资产），我们首先需要了解什么是传统金融衍生品。

什么是金融衍生品？

金融衍生品是地球上交易量最大的现象，衍生品市场是全球最大的金融市场，超过所有其他市场。衍生品市场的高端估值高达1千万亿美元，而全球股票市场的市值加起来仅有90万亿美元。我们想表达的是，衍生品数量众多，价值巨大。

衍生品背后的想法很简单。衍生品是合同，规定或建立各方在特定日期前买卖或交易资产的协议。四种常见的衍生品是期权、远期合约、期货和掉期。

What are the use cases for Financial Derivatives?

There are typically two main uses for derivatives:

• Hedging - where the parties are trying to mitigate or insure against volatile price swings

• Speculating - where traders take on higher risk bets, often leaning towards gambling

Both these use cases require the creation of additional contracts and marketplaces that leverage the value and price movement of an underlying asset.

For example, when hedging, parties want to prepare an opposing bet that will protect them from price movement that is potentially larger than expected.

金融衍生品的用途是什么？

金融衍生品通常有两种主要用途：

对冲 - 当各方试图减轻或保险对抗波动的价格

投机 - 当交易者承担更高的风险赌注时，往往倾向于赌博

这两种用途都需要创建额外的合约和市场，利用基础资产的价值和价格变动。

例如，当进行对冲时，各方希望准备一个相反的赌注，以保护他们免受可能比预期更大的价格波动的影响。

对冲

对冲的一个典型例子是涉及小麦农民和小麦期货市场的商品。一个农民在春天播种种子，在秋天出售收成，但在这些月份之间，农民面临小麦价格潜在的波动，这会导致风险，因为农民可能无法以能为他带来利润的价格出售。因此，他决定出售他的小麦期货，这是一种合同，保证了他将在未来的指定日期以一定价格出售小麦。

然后，在期货市场上可以交易这个合同。那些相信当时小麦市场会高于这位农民所卖的小麦期货合同价值的交易者将有兴趣购买这个合同，这样他们就可以从差价中获利。如果市场表明小麦价格下跌，将小于合同金额，那么农民已经通过利用期货和对冲保护了自己，仍将获得合同金额。

通过利用期货和对冲，农民已经保证了他春天卖小麦的价格，放弃了在秋天以更高的价格出售小麦的可能性。

投机

就投机而言，上述的所有衍生工具都可以使用。最常见的用于投机的衍生品之一是期权，通常适用于股票。期权是一种只有在设定日期达到所需价格时才会实现的合同。例如，假设某股票当前市价为10美元。在一个月内，您预计该股票将翻倍到20美元。

因此您决定购买只有在股票价格达到20美元时才会实现的期权。 这种做法之所以吸引人，是因为这些期权通常比实现价格便宜得多。例如，每个合同可能只需花费1美元，这意味着如果您购买合同并达到20美元的实现价格，您的初始投资至少增值20倍。风险在于，如果股票未达到实现价格，那么您将损失所有投资。

什么是去中心化金融衍生品?

去中心化金融衍生品（DeFi衍生品）是利用加密区块链的金融衍生品。传统金融市场中只有华尔街等金融市场才能使用的金融衍生品，现在也可以以去中心化的方式向所有人开放。

像Synthetix这样的项目为去中心化创建合成资产铺平了道路，通过抵押来保证合成资产的创造，用户需要存入一定数量的流动性。一旦这些资产被创建，去中心化的市场就可以将它们进行交易。

DeFi衍生品的独特机会在于不需要中间人，而是通过区块链进行替代。在传统金融中，衍生品是由银行作为两个交易方之间的中间人发行和管理的。DeFi衍生品不仅可以替代中间人，还提供了创造不需要对手方进行交易的衍生品的机会，例如通过抵押来实现的永续期货和其他衍生品。

DeFi衍生品的用途

Similar to traditional finance, DeFi derivatives have two main use cases.

类似于传统金融市场，DeFi衍生品具有两个主要用途。

Hedging in DeFi derivatives

A very obvious use case that is already available is perpetual futures. Perpetual futures are futures contracts without an expiration date, allowing holders of these futures to hold indefinitely. This can be useful for hedging against short term volatility while aiming for a longer term price target.

In addition, DeFi derivatives opens the doors to inverse assets, in other words, the shorting of assets. For example, there was previously no way to short a crypto asset other than buying the dip. With inverse assets, it will be possible to buy assets who's value is dependent on the inverse of the underlying asset, in essence, shorting. Shorting of different assets provides portfolios with significantly more options in regards to hedging.

DeFi衍生品的对冲

一个非常明显的可用性是永续合约。永续合约是没有到期日期的期货合约，持有这些合约的人可以无限期持有。这对于对冲短期波动但旨在实现长期价格目标的人很有用。 此外，DeFi衍生品打开了反向资产的大门，换句话说，可以卖空资产。例如，以前除了买低点以外，没有办法卖空加密资产。通过反向资产，将有可能购买其价值取决于基础资产反向的资产，本质上是卖空。卖空不同资产为投资组合提供了更多对冲选择。

投机DeFi衍生品

DeFi衍生品有许多方式可以允许更多的投机行为。由于监管可能的缺乏，DeFi衍生品将提供更多的机会，每个DeFi衍生品项目都专注于不同的衍生产品。DeFi衍生品的好处之一是因为它在区块链上，所以所有数据都是公开的，而不是像传统金融系统中常见的隐藏在黑池中，这也是为什么很难确定市场上所有衍生品的实际市场价值的原因。

Horizon Protocol's role in Defi Derivatives

Horizon Protocol is set up for the creation and trading of defi derivatives.

Horizon Protocol's mission is to become a borderless financial market for synthetic assets, a defi derivatives program designed to be used by everybody. Horizon Protocol focuses on easy access to financial exposure to assets around the world, designs that facilitate use and understanding of defi derivatives and synthetic assets, and education towards financial opportunity for the everyday man and woman.

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Horizon Protocol 在 Defi 衍生品中的角色

Horizon Protocol 旨在创建和交易 Defi 衍生品。

Horizon Protocol 的使命是成为一家无国界的合成资产金融市场，这是一个旨在为所有人提供的 Defi 衍生品计划。Horizon Protocol 关注易于访问全球资产的金融曝光度、旨在促进 Defi 衍生品和合成资产的使用和理解的设计以及针对普通大众的金融机会的教育。

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